新加坡最近发布命令，要求无牌照加密货币企业停止为海外客户提供服务，这标志着区块链行业监管漏洞时代的终结。
5月30日，新加坡金融管理局(MAS)发布指令，要求向海外提供服务的加密货币企业和个人必须获取牌照或退出市场。
行业内部分人士可能认为新加坡突然转变了其对加密货币友好的立场。然而实际上，这个城市国家在推动合规方面始终保持一致性。此举与全球打击洗钱和恐怖主义融资的行动方向一致。
"对于那些仍在玩监管游戏的交易所——不断寻找漏洞以规避牌照要求——现实已经非常清晰：他们很快将不得不搬迁到他们最青睐的目的地——月球，"香港律师、香港Web3协会联合主席Joshua Chu在接受Cointelegraph采访时说道。"随着新加坡、泰国、迪拜、香港等司法管辖区收紧监管并关闭漏洞，企业已无法逃避全球推动合规的大趋势。"
在新加坡流亡的加密游牧者无路可走
新加坡凭借其《支付服务法》(PSA)一直是加密货币监管套利的理想之地，该法律要求为本地客户服务的企业必须获取牌照。
法律科技公司GVRN的CEO兼联合创始人YK Pek在X平台上指出，由于当地人口规模相对较小，约600万，许多加密货币公司选择通过回避新加坡客户并专注于海外市场来绕过牌照要求。
尽管有人将MAS基于2022年《金融服务与市场法》(FSMA)严格期限内驱逐无牌照加密货币公司的最新举措解读为政策的急剧转变，但监管机构表示其立场始终如一。
"MAS在这个问题上的立场已在2022年2月14日首次公众咨询回应以及随后于2024年10月4日和2025年5月30日的发布材料中持续传达了数年，"中央银行在6月6日的声明中表示。
FSMA规定，任何在新加坡为海外客户提供数字代币服务的企业都必须获得牌照。法律本身并未发生变化。实际上，MAS已完成公众咨询程序，并正在通知服务提供商们，他们无牌照经营的时代已经结束。
"我认为我们需要认识到，新加坡首先是一个全球金融中心，而不一定是加密货币中心，"作为MAS咨询回应方之一的ChainArgos总法律顾问Patrick Tan在接受Cointelegraph采访时表示。
"考虑到全球加密资产牌照条件日益严格，各机构需要重新思考他们希望从牌照中获得什么，"他补充道。
香港对新加坡的加密货币"流亡企业"不提供确切保障
随着加密企业权衡下一步战略布局，业界对潜在监管友好地区的猜测持续升温。最新监管动态显示，新加坡的严格措施实际上反映了全球性监管趋势，而非个例。
菲律宾已实施新规，要求所有持牌加密货币企业必须在当地设立实体办公室。泰国近期因许可证问题和反洗钱考量驱逐了至少五家交易所，并给予投资者截至6月28日的期限转移资产。
香港地区作为新加坡的区域竞争对手，已成为多家企业的备选之地。这两个金融中心在所谓的"加密货币中心竞赛"中经常被业界对比。
最近被泰国驱逐的交易所之一Bybit也正在考虑香港地区。在泰国证券交易委员会宣布将封禁该公司仅数日后，Bybit便在香港地区发布了招聘许可证法务顾问的职位。
Bybit发言人向Cointelegraph证实，香港地区是该公司正在考虑申请未来牌照的司法管辖区之一，并补充表示公司正"与多国监管机构积极合作"。该交易所同时也在马来西亚招募类似职位。
行业正逐渐认识到，成为"加密货币中心"通常意味着面临更严格但更清晰的监管框架。香港地区和新加坡都未采取放任自由的监管态度。事实上，香港地区行动更为迅速，早在2024年中便已要求所有无牌交易所退出市场。
有意转向香港地区的企业可能会发现，在该地区成功获取牌照的公司数量相对较少。截至6月6日，香港地区仅发放了10张加密货币牌照，相比之下，新加坡金融管理局根据《支付服务法》已批准33张数字支付令牌牌照。
"展望未来，我们预计其他主要加密货币中心，包括香港地区、欧盟的MiCA（加密资产市场）框架、英国不断演进的加密货币法规、韩国和日本等国都将迅速采取监管行动——这些都是反洗钱金融行动特别工作组的成员国，拥有成熟或正在完善的监管体系，"Chu说道。
新加坡是FATF的40个成员国之一
新加坡的《金融服务与市场法案》(FSMA)扩大了对加密服务提供商的监管范围，特别是针对那些服务海外客户的机构。该法案是对《支付服务法》(PSA)的补充，部分目的是为了与金融行动特别工作组(FATF)关于"旅行规则"和反洗钱(AML)标准的要求保持一致。
在FATF二月份全体会议后，监管协调的步伐明显加快，该会议启动了关于提高支付透明度和应对用于洗钱和规避制裁的复杂交易链的公众咨询。
"迪拜的虚拟资产监管局在全体会议后迅速发布了其2.0版规则手册，实施了更严格的反洗钱协议，合规截止日期为6月19日，这反映了其在被移出灰名单后采取的谨慎监管态度，"Chu强调道。
对于新加坡和香港地区等FATF成员而言，加强反洗钱标准是意料之中的举措。但对于不符合合规要求的非成员国家，被列入FATF灰名单可能会带来毁灭性的经济后果。例如，智库Tabadlab的研究报告显示，巴基斯坦在2008年至2019年间被列入FATF灰名单，导致累计实际国内生产总值损失约380亿美元。
除了最近收紧加密货币法规外，泰国、菲律宾和阿拉伯联合酋长国还有一个共同点，即它们均从FATF灰名单中被移除。泰国在2013年被除名，阿联酋在2024年被除名，菲律宾将在2025年被除名。据Chu透露，从灰名单中脱离的司法管辖区通常会"格外努力"确保不再重返该名单。
作为阿联酋的新兴金融中心，迪拜凭借其友好政策和专门的监管机构，已成为加密企业的聚集地，但法律专家警告市场参与者不应误解当地监管生态系统。
"迪拜不久前刚刚摆脱灰名单，目前仍处于观察期名单上，"Chu说道。"因此，那些认为在迪拜能够完全规避监管的人士可能存在安全感误判。"
这意味着通过频繁更换司法管辖区来规避监管的时代即将终结。随着加密货币公司寻找下一个运营基地，友好且监管宽松的目的地选择正在减少，即使是最欢迎加密企业的中心也在严格要求合规。